Dopo un rally dell’830% in 3 anni, i broker vedono un ulteriore rialzo in questo titolo di metalli

La società si è posta l’obiettivo ambizioso di liberarsi dai debiti entro l’inizio dell’anno fiscale 2025.

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I broker esultano per l'acquisto della quota di APL Apollo Tubes a Shankara e vedono un rialzo fino al 28%

APL Apollo Tubes, uno dei principali produttori di tubi in acciaio strutturale, ha registrato un'enorme traiettoria di crescita negli ultimi tre anni, offrendo ai suoi azionisti un enorme rendimento dell'830%. Durante questo periodo, le azioni sono salite alle stelle da ₹ 124,71 a ₹ 1.160.

Inoltre, il titolo ha registrato un favoloso aumento di oltre il 42% rispetto al minimo di un anno di ₹ 816 ciascuno, e ha prodotto un rendimento sbalorditivo del 7894% negli ultimi dieci anni.

Nonostante questa performance impressionante, le società di intermediazione nazionali continuano a rimanere ottimiste sul titolo e ad aumentare i loro prezzi target in seguito alla robusta performance della società nel quarto trimestre dell'anno fiscale 2023.

Durante il trimestre, APL Apollo Tubes ha registrato un aumento del 14,12% su base annua dell'utile netto consolidato a ₹ 202 crore, guidato da una forte crescita dei volumi e dall'espansione dei margini. Il volume delle vendite dell'azienda è aumentato del 18% su base annua a 650kMT, chiudendo l'anno fiscale 23 con un volume di vendite totale di 2,28 milioni di mt, in crescita del 30% su base annua.

I suoi ricavi sono aumentati del 5% su base annua a ₹ 4.431 crore nel trimestre in esame, mentre l'utile operativo è stato di ₹ 323 crore, con una crescita del 21,42% su base annua.

I margini EBITDA sono aumentati del 10% su base trimestrale e del 3% su base annua a Rs. 4.970/tonnellata, guidato dal miglioramento delle prestazioni dell'impianto di Raipur, dall'eliminazione degli sconti poiché lo smaltimento delle scorte nel canale si è interrotto durante il trimestre e dal beneficio della leva operativa, ha affermato la società di intermediazione Sharekhan.

La gestione ha guidato affinché il volume delle vendite fosse compreso tra 2,8–3 MMT, 3,8–4 MMT e 4,5–5 MMT rispettivamente per l'AF24, l'AF25 e l'AF26. Inoltre, l'azienda punta ad esportare 100.000 ton nell'anno fiscale 24 e prevede che raggiunga le 200-300.000 ton nei prossimi 2-3 anni.

Per quanto riguarda la redditività, la società prevede un EBITDA di Rs. 5.000 per tonnellata per l'anno fiscale 24, con un successivo aumento a Rs. 5.500–6.500 per tonnellata in futuro.

Nel frattempo, il CAPEX per aumentare la capacità da 3,6 MMT a 5 MMT nei prossimi 12-18 mesi sarà di Rs. 500-600 crore, che saranno finanziati attraverso flussi di cassa interni.

L’aumento di capacità proverrà da varie località come Dubai, India orientale, Raipur e da progetti di riduzione dei colli di bottiglia. Capex FY23 di Rs. 842,4 crore sono stati interamente spesi da accantonamenti interni, ha affermato la società di intermediazione.

Inoltre, la società si è posta l’obiettivo ambizioso di liberarsi dai debiti entro l’inizio dell’anno fiscale 25, puntando anche a raggiungere il ROCE del 35-40% in futuro. Inoltre, la società prevede significative opportunità derivanti da iniziative di ammodernamento ferroviario, ha aggiunto.

La presenza di APL in un business di nicchia, il vantaggio del first mover (introduzione di prodotti innovativi e primi nel suo genere) nel settore dei tubi strutturali in acciaio e una migliore qualità degli utili (migliore margine/profilo RoE) dopo la fusione di Tricoat potrebbero aiutare ridurre il divario di valutazione con altre società di materiali da costruzione quotate (APL viene scambiato a 22 volte il suo EPS FY2025E rispetto alla valutazione di 50 volte per giocatori come Astral Limited), secondo Sharekhan.

L'agenzia di intermediazione prevede che APL sosterrà un elevato slancio di crescita degli utili (progetti EBITDA/PAT CAGR del 45%/52% nel periodo FY2023–FY2025E), supportato da una robusta crescita dei volumi a due cifre e dall'espansione dei margini.

Pertanto, Sharekhan ha mantenuto il suo rating di "acquisto" sul titolo con un prezzo obiettivo invariato di Rs. 1.425 a testa.

Allo stesso modo,Motilal Oswalha inoltre ribadito il suo rating di acquisto sul titolo con un prezzo obiettivo di ₹ 1.490 ciascuno, segnalando un potenziale di rialzo del 28,44% rispetto al precedente prezzo di chiusura del titolo.